Paruošta 2024 metų birželio investicijų ataskaita. Ją galite rasti čia. Kaip ir visų kitų mėnesių ataskaitas.
Per gegužę LP investicijų vertės indeksas augo 0.38%. Nuo investavimo pradžios indeksuota visų investicijų bendra grąža yra plus 83.44%. Skirtumas tarp viso investuotų pinigų ir investicijų vertės yra plius 26.85% (investuota 7469.45 EUR, investicijų vertė 9474.94 EUR).
Europos 50 didžiausių įmonių indeksas fiksavo minus 1.70%, MSCI World indeksas kilo 1.93%, o S&P 500 užsidarė 3.47% aukščiau. Obligacijų indeksai atrodė taip: IEAC ETF plius 0.68%, o LQD plius 0.22%.
Dolerio ir euro kursas keitėsi gana ženkliai. EUR/USD per mėnesį dolerio naudai pasikeitė 1.35%.
Reamiantis R. J. Shiller surinktais duomenimis apie S&P 500 kainų pokyčius nuo 1871 metų, šis balandis pateko tarp ~12% geriausių mėnesių.
Indeksai teoriškai ir toliau auga, bet praktiškai gyvenam taip:
Be nuostabiojo septyneto JAV (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, NVIDIA, Tesla) beveik niekas nebrangsta. Išminusavus vos 7 akcijų grąžą, S&P 500 indeksas nuo metų pradžios stovi vietoje. Vien iš indekso išėmus NVDA, SPX grąža šiemet būtų trečdaliu mažesnė.
Kaip jau rašiau ir rodžiau prieš mėnesį, situacija neatrodo tvari. Paskutinį kartą bent panaši, nors ir gerokai mažesnė, didžiausių įmonių koncentracija pagrindiniame JAV indekse matyta prieš/per Dot-Com burbulą. Tuomet TOP 10 įmonių, vertinant rinkos kapitalizaciją, sudarė ~25-28% viso SPX. Dabar TOP 10 įmonių kapitalizacija sudaro 35-40% viso SPX.
Tokioje situacijoje esminė problema yra paprasta: kai kažkas greitai ir daug auga, tas pats gali greitai ir daug kristi. Jei bet koks trigeris ves prie didžiausių akcijų kritimo, tai gali lemti priverstines likvidumo kaskadas (su svertu ar per išvestines priemones pirktos pozicijos uždaromos priverstiniu būdu) ir žemyn nusitempti visą indeksą. Ne dėl to, kad visiems verslams bus blogai, o dėl to, kad 40% koncentracija praras 25% vertės ir visą indeksą numes 10% žemyn.
Nereiškia, kad taip nutiks. Bet tokio įvykio rizika, didėjant TOP akcijų koncentracijai, taip pat didėja. Tai yra papildoma galimo kintamumo padidėjimo rizika. Kuri ilgalaikiam investuotojui menkai svarbi, bet baimės įvaryti gali.
Tiesa, didelis kritimas nėra vienintelis scenarijus. Pavyzdžiui TLSA nuo 2016 iki 2020 pabaigos (keturi metai) augo po ~100% per metus. Akivaizdu, kad toks augimas negalėjo tęstis amžinai. Daug kas sakė, kad TSLA yra burbulas, kuris turi sprogti. Tačiau burbulas nesprogo, tik pakankamai ramiai išsileido.
Tiesiog nuo 2020 pabaigos iki 2024 vidurio TSLA fiksavo neigiamą augimą, dėl ko akcijos kainos vidutinis metinis augimas nuo 2016 pabaigos iki 2024 vidurio sumažėjo iki 30-40% per metus. Dar keli metai stovėjimo vietoje arba lengvo augimo TSLA akcijų vidutinę metinę grąžą prives prie įprastų 10-20%.
Taip pat gali nutikti ir su indeksų koncentracija. Didžiausių įmonių akcijos nebūtinai turi staiga prarasti daug vertės. Galime pergyventi periodą, kurio metu TOP 10 akcijų stagnuos, o visos likusios jas vysis. Kas būtų itin palanku pasyviems ilgalaikiams mažmeniniams investuotojams.
Lėto pelno Revo krepšelio dalyje padidėjo AAPL pozicija.
Swedbank akcijų fondai. Vertė mėnesio pradžioje: 2354.92 EUR; vertė mėnesio pabaigoje: 2446.10 EUR; eurų per mėnesį: plius 91.18 EUR.
Revolut akcijų krepšelis. Vertė mėnesio pradžioje: 2512.70 EUR; vertė mėnesio pabaigoje: 2654.14 EUR; eurų pokytis per mėnesį: plius 141.43 EUR.
Didžiausias mėnesio augimas: TSMA su +14.65%
Didžiausias mėnesio kritimas: WFC su -5.91%
Revo krepšelis atspindi visas tendencijas. Kadangi per jį investuoju tik į didžiausias pagal kapitalizaciją JAV įmones, rezultatas puikus. Bet net ir jame kiek mažesnės įmonės smarkiai atsilieka nuo pačių didžiausių.
Kriptovaliutos. Vertė mėnesio pradžioje: 2471.50 EUR; vertė mėnesio pabaigoje: 2258.70 EUR; eurų pokytis per mėnesį: minus 212.80 EUR.
Kas greit ir daug kyla, gali greit ir daug kristi.
NT – Baltic Horizon ir EfTEN. Vertė mėnesio pradžioje: 844.41 EUR; vertė mėnesio pabaigoje: 795.16 EUR; eurų pokytis per mėnesį: minus 49.25 EUR.
Dovana, kuri nenustoja dovanoti.
Fiksuotas pajamingumas – Mintos, Robur Euro Corp Bond ir SEB mikro investavimas. Vertė mėnesio pradžioje: 1311.24 EUR; vertė mėnesio pabaigoje: 1125.54 EUR (plius 195.31 EUR grynais); eurų pokytis per mėnesį: plius 9.62 EUR.
Pirmi pinigai, sudėti per SEB mikro investavimą, jau dirba. Jei kažkam įdomu, kuris tiksliai fondas buvo pirktas, tai šitas: IE00BJK55C48
Iš Mintos sugrįžtantys pinigai toliau keliauja į SEB, už praeitą mėnesį gavosi 195.31 euras. Ši suma bus investuota į tą patį Euro High Yield fondą.
Daugiau esminių pokyčių čia nėra. Fiksuoto pajamingumo krepšelis gyvena savo ramų gyvenimą. Mintos prieš naujas pozicijas kol kas laimi tik dėl to, kad dar turiu daugybę seniau pirktų investicijų su 10%+ grąža. Kurios šiandien platformoje jau vaikšto po 7-9%.
Visų rezultatų lentelė:
