Paruošta 2021 metų gruodžio investicijų ataskaita. Ją galite rasti čia. Kaip ir visų kitų mėnesių ataskaitas.
Gruodis buvo labai teigiamas didesnėms ir saugesnėms įmonėms, tačiau sudėtingas kelionių bei agresyvaus augimo bendrovėms. Investuotojai rotuoja iš augimo į vertės akcijas, ruošdamiesi palūkanų didėjimo ciklui.
Per gruodį LP investicijų vertės indeksas krito nuo 1.94 iki 1.86. Nuo investavimo pradžios indeksuota visų investicijų bendra grąža yra plus 86.48%. Skirtumas tarp viso investuotų pinigų ir investicijų vertės yra 55.02% (investuota 2637.38 EUR, investicijų vertė 4088.34 EUR)
Per gruodį Europos 50 didžiausių įmonių indeksas fiksavo plius 5.79%, MSCI World indeksas augo 4.19% , o S&P 500 užsidarė 4.36% aukščiau. Obligacijų indeksai gruodį neparodė nieko įdomaus ar gero – IEAC ETF augo 0.08%, o LQD prarado 0.41% vertės.
Bendrai 2021 metai didiesiems akcijų indeksams buvo puikūs. S&P 500 investuotojams sugeneravo 26.89%, Eurostoxx 50 visus 20.56%, o MSCI World 20.14%. Nasdaq 100 kiek lenkė SPX su 28.5% metine grąža.
Sunkiau sekėsi 2020 žvaigždei ARKK. Šis ETF puikiai reprezentuoja agresyvaus augimo technologijų akcijas. Per 2021 metus jo vertė, nepaisant puikaus TSLA pasirodymo (+45%), krito 24%. Tad metai buvo geri ne visiems.
Dėl infliacijos lūkesčių ir tikėjimo, jog pereiname į ilgalaikį palūkanų didėjimo ciklą, per trečią ir ypač ketvirtą 2021 metų ketvirčius stebėjome augimas -> vertė krepšelių rotaciją. Įvairūs tyrimai rodo, jog būtent vertės akcijos su stipriais balansais generuoja didesnę grąžą aukštesnės infliacijos aplinkoje. Tad investuotojų elgesys logiškas.
Šiuo metu bazinis daugumos scenarijus – infliacija nuosaikiai mažės per 2022 metus, tačiau vidutiniu-ilguoju laikotarpiu pasieks centrinių bankų tikslus ir laikysis ties 2-4%. Dėl to centriniai bankai bazines palūkanas 3-5 metų bėgyje didins iki 2-3% zonos.
Jei bazinis scenarijus pildysis, didesnė alokacija vertės akcijose ir mažesnė augimo yra logiška. Juo labiau, po didžiosios finansų krizės vertės akcijos tapo santykinai pigios:
Nereikia pamiršti ir dar vieno aspekto – santykinių kainos rodiklių. Aišku, šiais laikais niekam jie neįdomūs. Bet istoriškai prasmę ir vertę tokie skaičiai kaip PE turi. Remiantis JPM (ir kitų) tyrimais, kuo aukštesnis PE, tuo tikėtina ateities grąža mažesnę:
O PE vertės šiuo metu pasiskirsčiusios tikrai nevisai vienodai. Augimo akcijų vidutinis PE yra ženkliai aukštesnis, nei vertės akcijų, taip pat gerokai atitrūkęs nuo istorinių vidurkių:
Todėl visi faktoriai sako tą patį – jei tikimės bazinio scenarijaus, tai yra infliacijos ir palūkanų didėjimo, investicinį krepšelį reikia rotuoti iš augimo į vertę. Bėda tik tokia – baziniai scenarijai turi tendenciją nesipildyti bei keistis.
Ateinantys metai bus įdomūs. Didžiausias dėmesys teks monetarinei politikai, infliacijai, pandemijos pabaigos tolimesniam laukimui, žalumui ir tvarumui. Visos šios temos bus ypatingai svarbios bei aktualios kiekvienam investuotojui.
Aišku, visi kalbės ir apie naują krizę/kritimą. Bet jei investuojame 10 metų ar ilgesniam laikotarpiui, tai 20-50% pakritimai trumpuoju-vidutiniu laikotarpiu mums bereikšmiai. Tiesiog kurį laiką tas pačias pozicijas pirksime pigiau. Tad LP krepšelis toliau gyvens kaip gyveno, grynųjų pozicija nebus didinama, jokie kiti risk off veiksmai nebus daromi. Nematau tame jokios prasmės.
EUR/USD kursas per mėnesį iš esmės nesikeitė. Doleris stiprėjo ~0.3%, tad reikšmingos įtakos LP krepšeliui nebuvo.
Lėto pelno krepšelyje padidėjo JNJ pozicija, nes taip liepė magiškas exceliukas.
Toliau aprašu ne pavienes pozicijas, o skirtingas alokacijos klases: (i) Swed fondai, (ii) Revo akcijos, (iii) Crypo, (iv) NT ir (v) Fiksuotas pajamingumas. Gale pateiksiu įprastą rezultatų lentelę, kad būtų aiškiau, kas darė didžiausią įtaką to mėnesio rezultatui.
Swedbank fondai. Vertė lapkričio pabaigoje: 844.98 EUR; vertė gruodžio pabaigoje: 865.56 EUR; eurų per mėnesį: +20.57 EUR.
Swedbank Savings 100 sugeneravo +2.22% pelną, o Swedbank Robur augo 3.48%. Abiejų grąža visiškai atitinka ir net viršija lūkesčius. Fondai juda kartu su indeksais, o indeksai juda gerai.
Revolut akcijų krepšelis. Vertė lapkričio pabaigoje: 945.89 EUR; vertė gruodžio pabaigoje: 954.10 EUR; eurų pokytis per mėnesį: +8.22 EUR.
Lapkritį skaičiuojant Revo krepšelį buvau padaręs klaidą ir netyčia padidinęs AAPL poziciją 30 eurų. Gruodį klaida ištaisyta, tai atsispindi ir rezultatuose. Bendrai per gruodį Revo akcijų krepšelis atrodė puikiai – visos pozicijos pliuse. Mažiausiai augo WFC su 0.1% grąža, o daugiausiai brango CSCO (+15.86%) bei KO (+13.04%). Fun fact – berods pirmoji krepšelio pozicija KO, po beveik dviejų metų gulėjimo po vandeniu, pagaliau tapo pliusine. Valio.
Kriptovaliutos. Vertė lapkričio pabaigoje: 1489.89 EUR; vertė gruodžio pabaigoje: 1234.64 EUR; eurų pokytis per mėnesį: -255.25 EUR.
Kripto rinka gerai nucrashino kartu su viskuo, kas rizikinga ir patrauklu jaunimui. Nieko keisto. BTC vertė sumažėjo 15.86%, o ETH 17.62%. Būtent dėl kripto dalies LP krepšelis bendrai per gruodį ir fiksavo nuostolį. Tik abu kripto žetonai sugeneravo minusą, visiškai visos kitos pozicijos kažkiek uždirbo.
NT – Baltic Horizon. Vertė lapkričio pabaigoje: 642.66 EUR; vertė gruodžio pabaigoje: 655.11 EUR; eurų pokytis per mėnesį: +12.45 EUR.
BHF pagaliau turėjo teigiamą mėnesį. Sakyčiau Kalėdų stebuklas. Arba norintys iki naujų metų išsipardavė savo BHF vienetus ir kaina pagaliau stabilizavosi ties GAV. Iki bendro pozicijos pelningumo dar liko nemažai (BHF turėtų pasiekti ~1.12-1.25), bet bent trumpam sustojęs kritimas suteikia ramybės.
Taip pat atkreipiau dėmesį, kad ne visai korektiškai skaičiavau investicijas į BHF – kelis kartus pridėjau dividendus prie savų investicijų, kas nėra visai teisinga, pagal mano skaičiavimą. Ištaisiau ir ateityje skelbsiu teisingai. Sorry už klaidas.
Fiksuotas pajamingumas – Mintos. Vertė lapkričio pabaigoje: 374.24 EUR; vertė gruodžio pabaigoje: 376.57 EUR; eurų pokytis per mėnesį: +2.33 EUR.
Apie Mintos net nėra ką pasakyti. Standartinis mėnesio rezultatas. Kaip koks indėlis – kapsi po centą kas mėnesį ir ramu.
Visų rezultatų lentelė:
| Pozicija | Kainos pokytis per mėnesį |
| Cisco | 15.86% |
| Coca-Cola | 13.04% |
| Apple | 8.96% |
| J&J | 8.78% |
| Berkshire B | 7.56% |
| Intel | 4.77% |
| TSM | 3.64% |
| Swedbank Robur Access Edge Global | 3.48% |
| 3.43% | |
| Chevron | 3.15% |
| Home Depot | 3.11% |
| Walmart | 2.57% |
| Swedbank Fondų Fondas 100 | 2.22% |
| Baltic Horizon Fund | 1.98% |
| Exxon Mobil | 1.76% |
| 1.52% | |
| Microsoft | 1.34% |
| Mintos | 0.66% |
| Wells Fargo | 0.10% |
| Bitcoin | -15.86% |
| Ethereum | -17.62% |
Bendrai – praeiti metai buvo geri. Linkiu ne blogesnių ir šių !